Beleggen in goud en zilver futures
Goud-en zilverfutures kunnen beleggers een hedge bieden tegen inflatie of als alternatieve investering dienen, buiten normale beleggingen om. In dit artikel ga ik het hebben over de basisregels van het beleggen in goud en zilver futures. Let wel: beleggen in grondstoffen brengt net als investeren in aandelen, risico’s met zich mee.
Wat zijn precious metals futures contracts?
Edelmetalen worden op de beurs aangeduid met de term precious metals. Een precious metals futures contract is een legaal bindende overeenkomst ter levering van goud of zilver, tegen een vooraf bepaalde prijs, ergens in de (nabije) toekomst. In deze contracten worden hoeveelheid, kwaliteit, tijd en plaats van levering afgesproken. Enkel de prijs is variabel.
Hedgers gebruiken deze contracten om prijsrisico te managen op een verwachte aankoop of verkoop van fysiek edelmetaal. Futures bieden speculanten ook de kans te participeren op de beurs, zonder financiële dekking.
Er zijn twee soorten posities die men kan innemen: een long (buy) positie, hetgeen kan worden gezien als een obligatie de levering van fysiek edelmetaal te accepteren, of anderzijds een short (sell) positie, de obligatie het edelmetaal te leveren.
Het grootste deel van de future contracten wordt verkocht voor de leveringsdatum, dit wordt offset genoemd. Professionele en institutionele beleggers nemen soms short posities in op een long positie in hetzelfde contract, om prijsrisico te minimaliseren.
Voordelen van een futures contract
Het handelen in futures contracten biedt meer financiële leverage, flexibiliteit en financiële integriteit vergeleken met het handelen in grondstoffen zelf, omdat deze worden verhandeld op gecentraliseerde exchanges.
Financiële leverage is de mogelijkheid te handelen in een relatief duur product, tegen de fractie van de totale waarde. Het handelen in futures contracts gebeurd doorgaans met een performance margin, wat aanzienlijk minder kapitaal vereist vergeleken met de traditionele beurs. Deze aangeboden leverage of hefboom geeft speculanten een hoger risk/reward investeringsprofiel.
Ter voorbeeld, één goud futures contract bestaat vaak uit 100 troy ounces, ook wel een goudstaaf. De Dollarwaarde van dit contract ligt op 100 maal de marktprijs van een ons (100 gram) goud. Als goud wordt verhandeld tegen $600 per ounce, is de waarde van het contract $60,000 ($600 x 100).
Als we de algemene exchange margin regels in acht nemen, zal het bij de meeste online brokers zo’n $4000 kosten om 1 contract in bezit te hebben. Als belegger kan je dus voor $4000 een $60,000 contract bezitten, 15x de waarde van je initiële investering.
Op de futures beurs is het net zo makkelijk om een short positie te openen als een long positie. Dit zorgt ervoor dat participanten flexibiliteit genieten. Deze flexibiliteit biedt hedgers de mogelijkheid fysieke posities te beschermen en speculanten de mogelijkheid posities in te nemen gebaseerd op marktverwachtingen.
Goud-en zilver exchanges bieden geen counterparty risk aan haar participanten; dit wordt gewaarborgd door de exchange clearing services. De exchange vervult de rol van koper tegen elke verkoper en vice versa, waardoor het risico dat een partij zich niet aan de afspraken houdt minimaliseert.
Futures contract specificaties
Er worden diverse goud contracten verhandeld op de wereldwijde beurzen. De bekendste is de COMEX Commodity Exchange, een ander bekende exchange is de eCBOT. Er is een 100-troy-ounce contract dat wordt verhandeld op beide beurzen en een mini contract (33.2 troy ounces), welke enkel wordt verhandeld op de eCBOT.
Zilver heeft twee contractsoorten; eentje bij eCBOT en een bij COMEX. Het ‘grote’ contract is 5,000 ounces, welke wordt verhandeld op beide exchanges. Het ‘kleine’ zilvercontract op eCBOT telt 1000 ounces.
Goud futures
Goud wordt verhandeld in Dollars en Dollarcents per ounce en vaak met leverage of hefboom. Als goud bijvoorbeeld een actuele marktprijs heeft van $600 per ounce, is de waarde van een standaardcontract doorgaans $60,000 ($600 x 100 ounces). Een belegger die long gaat op $600 en verkoopt op $610 verdiend $1,000 ($610 – $600 = $10 winst; $10 x 100 ounces = $1,000). Aan de andere kant verliest een belegger die long gaat op $600 en verkoopt op $590, $1,000.
De minimale prijsbeweging of tick size, is 10 Dollarcent ($0,10). De marktprijs kan sterk fluctueren maar wanneer dit gebeurd, gebeurd het altijd in stapjes van minimaal tien cent.
In de meeste goud-en zilvercontracten wordt New York als leveringslocatie bepaald. Dit maakt verder niet zo veel uit, maar is een leuke fun-fact. De maanden waarin het meest in goud en zilver wordt gehandeld zijn februari, april, juni, augustus, oktober en december.
Om de beurs open en transparant te houden, stellen de meeste exchanges positie limieten in. Een positie limiet is het maximaal aantal contracten wat een enkele participant mag bezitten. Voor hedgers en speculanten zijn vaak verschillende positie limieten.
Zilver futures
Zilver wordt verhandeld in Dollars en centen per ons, net als goud. Ter voorbeeld, als zilver wordt verhandeld tegen $10 per ounce, tellen ‘’grote’’ contracten $50,000 (5,000 ounces x $10 per ounce). De mini contracten worden doorgaans gesteld op $10,000 (1000 ounces x $10 per ounce).
De tick size ligt op $0.001 per ounce, wat gelijk staat aan $5 per groot contract of $1 per mini contract. De markt mag niet handelen in kleinere decimalen, maar wel grotere. Net als bij goud staat in de zilvercontracten vaak New York als afleveringslocatie genoteerd. Zilver wordt het meest verhandeld in maart, mei, juli, september en december.
Zilver, heeft net als goud te maken met positielimieten, die worden bepaald door de desbetreffende exchanges.
Hedgers en speculanten op de futures beurs
De primaire functie van futures beurzen zijn om een gecentraliseerde marktplaats te bieden voor eenieder die interesse heeft in het kopen of verkopen van fysieke grondstoffen en edelmetalen in de (nabije) toekomst. De edelmetaal of precious metal futures markt helpt hedgers risico geassocieerd met prijswijzigingen op de cash of forex markt te reduceren. Onder hedgers verstaan we over het algemeen bankkluizen, mijnen, producenten en juweliers.
Hedgers nemen over algemeen een positie in op de beurs die tegenovergesteld is van hun fysieke positie. Door de prijscorrelatie tussen de futures en de spot markt, betekend een winst op één beurs vaak verlies op de andere en vice versa. Ter voorbeeld kan een juwelier die bang is dat goudprijzen stijgen een goud futures contract afsluiten tegen een gegarandeerde prijs. Als de marktprijs van goud of zilver zou stijgen, zouden zij anders meer moeten betalen voor hun goud of zilver.
Echter, doordat de juwelier een long positie in neemt op de futures markt, maakt deze winst op het futures contract, wat het meer betalen voor goud en/of zilver hedged. Als de cash prijs voor goud of zilver én contractprijs beiden dalen, verliest de hedger op zijn of haar futures posities maar betaald deze alsnog minder voor zijn of haar goud en/of zilver op de cash markt.
In tegenstelling tot hedgers, hebben speculanten geen interesse in het aannemen van fysieke goud-of zilverlevering. In plaats hiervan proberen zij winst te maken door middel van markt risico. Speculanten kunnen individuele beleggers en investeerders zijn maar ook hedge fondsen of commodity trading advisors (CTA’s).
Speculanten komen in allerlei vormen en formaten en kunnen verschillende perioden op de beurs aanwezig zijn. Hen die frequent in en uit de markt treden gedurende een trading sessie, worden scalpers genoemd. Een day trader houdt zijn positie doorgaans langer vast, vergeleken met een scalper, maar vaak niet overnight. Een positie trader behoudt open posities voor meerdere handelssessies. Alle speculanten dienen op de hoogte te zijn van de risico’s die beleggen met zich mee brengt. Als de koers tegen je werkt, kan dit tot verlies leiden.
Beleggen in goud en zilver conclusie
Of je nu een hedger bent of speculant, het is cruciaal om te herinneren dat beleggen risico’s met zich mee brengt. Hoewel beleggen in goud en zilver futures contracten aanzienlijke winsten kan opleveren, is het toch een iets lastigere markt, vergeleken met forex of indexfondsen. Als je goed je forex en cash posities kunt hedgen met grondstof posities, heb je de smaak te pakken.
Beleggen in goud en zilver oefenen
Je kan leren beleggen in goud en zilver met een demo rekening van $100,000 bij bijvoorbeeld Plus500. Je leert dan hoe het handelsplatform en de bijbehorende app werken. Op deze manier hoef je het beleggen in goud en zilver niet met eigen geld te proberen. Lukt het je aardig? Dan kan je vanaf 100 Euro echt geld storten per iDEAL, bitcoin, credit card of Paypal.
Andere interessante artikelen voor u:
