Wat is total value locked (TVL) in crypto?
Wat is total value locked (TVL) in crypto?
Decentralized finance wordt steeds populairder en met DeFi komen nu eenmaal steeds nieuwere termen om de hoek kijken. Een van deze termen is TVL of total value locked. In dit artikel gaan we eens kijken wat deze term precies betekent en waarom het van belang is tijdens crypto staking.
Afgezien van marktkapitalisatie (market cap), handelsvolume en totale en circulerende supply, is total value locked of TVL een belangrijke crypto indicator voor DeFi beleggers en traders die de algemene waarde van een crypto asset nauwkeurig willen kunnen bepalen.
Onder DeFi assets vallen onder andere opbrengsten van crypto staking, lending, yield farming en liquidity providing. TVL is belangrijk bij crypto staking omdat het een duidelijke indicator is voor beleggers om te bepalen welk platform het meeste oplevert. TVL is de totale waarde die ‘’vast zit’’ in een DeFi staking protocol en vertegenwoordigt het aantal assets gestort door de liquidity providers.
In 2022 heeft TVL over alle crypto ongeveer 2 miljard dollar behaald. We kunnen dus zeker stellen dat DeFi steeds populairder wordt bij crypto trading. TVL wordt een steeds belangrijkere maatstaf voor beleggers die het ecosysteem van een protocol willen meten alvorens er in te investeren.
TVL kan gedefinieerd worden als de totale waarde aan crypto die in een smart contract zit, maar er zijn ook andere onderliggende factoren die de waarde van DeFi projecten kan beïnvloeden.
Verschillende elementen spelen een rol in de uiteindelijke berekening van TVL. Het zijn dus niet enkel de totale stortingen en opnamen van crypto in een bepaald protocol. De TVL verandert namelijk wanneer de waarde van de fiat valuta of native token dit doet.
Bij sommige protocollen is het zo dat de stortingen gedenomineerd worden in de native token van het project en hierdoor verandert de TVL bij dit soort procollen vaker. Kortom, als een specifieke token in waarde stijgt, gaat het TVL van het bijbehorende protocol ook omhoog.
Waarom is total value locked (TVL) in DeFi belangrijk?
DeFi platformen hebben kapitaal nodig om te kunnen functioneren. Dit kapitaal wordt gestort als collateral om leningen te dekken en liquiditeit te bieden aan DeFi pools. TVL is belangrijk omdat het een indicatie is van hoeveel impact het gestorte kapitaal heeft op de winstgevendheid van de DeFi applicatie voor investeerders.
Wanneer het TVL van een DeFi platform stijgt, neemt de liquiditeit en populariteit in het project toe. Een hoger TVL betekent dat er meer kapitaal vastzit in DeFi protocollen waardoor participanten meer zekerheid op winst hebben. Een laag TVL impliceert minder beschikbaar kapitaal, waardoor er lagere yields kunnen worden uitgekeerd.
Je kunt het marktaandeel van een bepaald DeFi protocol eenvoudig te weten komen door analytische platformen zoals DeFi Pulse en DeFiLlama te gebruiken, welke data bieden over het aantal crypto dat vast zit in bijbehorende smart contracts.
Als jij je bezighoudt met DeFi investing, houdt er dan rekening mee dat DeFi Pulse de prijsbewegingen van smart contracts op de Ethereum blockchain volgt door enkel naar de totale balans aan Ether (ETH) en ERC-20 tokens te kijken. DefiLlama berekent de TVL door de totale balans van alle DeFi chains bij elkaar op te tellen of juist per individuele blockchain.
Hoe wordt crypto TVL berekend?
Vanwege de onophoudelijke toestroom aan nieuwe DeFi protocollen die opduiken, kan het een uitdaging zijn om de exacte TVL van de totale markt vast te stellen en te bepalen of een specifiek DeFi platform een veilige optie is om in te investeren.
Wij raden DeFi traders en beleggers aan enkel te kijken naar meer gevestigde protocollen met een minimale TVL van 1 miljard dollar, wat een voldoende veilig vooruitzicht zou moeten zijn.
Een hogere TVL is natuurlijk altijd beter en wenselijker, omdat dit zou moeten duiden op een gezond platform waar veel vraag naar is met een sterk team en een waardevolle use case. Dit alles zou meer deelnemers en investeerders moeten aantrekken, wat zou bijdragen aan de opkomst van de TVL door het project.
Aan de andere kant moeten alle alarmbellen gaan rinkelen wanneer DeFi protocollen met lagere TVL hoge opbrengsten beloven. Dit kunnen bijvoorbeeld promoties zijn voor nieuwe platforms die marktaandeel willen winnen, maar het kan ook eenvoudige oplichting zijn omdat weinig of geen deelnemers hen hun crypto hebben toevertrouwd.
Er zijn drie belangrijke factoren waar je altijd rekening mee moet houden tijdens het berekenen van TVL van een DeFi protocol:
- De berekening van de totaly supply van het DeFi project
- De maximaal beschikbare circulerende supply
- De huidige prijs
Het is eigenlijk heel eenvoudig om de TVL van een crypto te berekenen. Ten eerste moet de marktkapitalisatie van een asset worden gevonden door de supply van het DeFi project te vermenigvuldigen met de huidige prijs. Vervolgens delen we de market cap door de maximale circulerende supply en komen we achter de TVL.
Wanneer we de totale marktkapitalisatie van een locked asset delen door de total value locked, komen we achter de TVL ratio. De TVL ratio kan helpen bepalen of een DeFi asset onder- of overgewaardeerd is.
Als de ratio lager is dan 1, is de asset meestal ondergewaardeerd en aantrekkelijker voor beleggers. Wanneer de marktkapitalisatie de TVL in crypto overschrijdt, kan de asset overgewaardeerd zijn, waardoor er weinig tot geen ruimte is voor groei.
Welke crypto heeft de hoogste TVL?
Door de uitzonderlijke groei van DeFi in 2020 is de gecombineerde TVL van alle DeFi protocollen eind 2021 snel en aanzienlijk gestegen.
Begin 2020 bedroeg de gecombineerde TVL op alle DeFi platforms bij elkaar opgeteld ongeveer $630 miljoen volgens DefiLlama. In het eerste kwartaal van 2022 had het al meer dan $172 miljard aan totale waarde bereikt.
Meer dan de helft daarvan zat in één protocol, MakerDAO, dat samen met Curve en Aave een van de meest prominente protocollen bleef. Curve is de cryptovaluta met de hoogste TVL met 9,7% marktaandeel en $17 miljard TVL, gevolgd door Lido met een TVL van $15,4 miljard, Anchor met $12,6 miljard en MakerDao met $11,5 miljard.
Grootste Netwerk DeFi TVL
Tot nu toe is Ethereum dit jaar het grootste netwerk qua DeFi TVL. Ethereum is goed voor meer dan de helft van het totale DeFi volume wereldwijd.
Om wat perspectief te geven, het Ethereum DeFi netwerk bevat net iets minder dan 500 protocollen in totaal. Het heeft een TVL van ongeveer $73 miljard, met 64% van het totale marktaandeel in DeFi, vergeleken met BNB Smart Chain, dat de op een na hoogste TVL is met een waarde van $8,74 miljard met 7,7% van het marktaandeel, Avalanche met $5,21 miljard en 4,5% van het marktaandeel en Solana met $ 4,19 miljard en 3,68% van het totale marktaandeel.
Hoe crypto TVL grafiek aflezen?
Hoewel het in eerste opzicht erg last lijkt, is het heel gemakkelijk om een TVL cryptografiek te lezen. Deze vertegenwoordigt namelijk enkel de TVL voor de hele DeFi markt, uitgedrukt in USD, met het bewegingspercentage in de afgelopen 24 uur en de crypto met een hogere dominantie.
De metriek van de total value locked over alle chains geeft duidelijk aan dat Ethereum het netwerk is met de hoogste TVL. In wezen is TVL een uitstekende indicator voor DeFi investeringen van cryptocurrency en waarschijnlijk het meest gebruikt om de gezondheid en groei van een project of protocol te beoordelen. Hoewel TVL groei positieve vooruitzichten voor de markt aangeeft, moet echter voorzichtig worden omgegaan met de betrouwbaarheid ervan, aangezien het bijna onmogelijk is om de indicator nauwkeurig te interpreteren.
Marktvolatiliteit is een van de belangrijkste variabelen die een grote invloed kunnen hebben op de waarde van vergrendelde activa, te beginnen met de prijs van ETH, waarvan het platform de plaats is waar de meeste activa zich bevinden. De aanzienlijke stijging van de prijswaarde van ETH had onvermijdelijk invloed op de TVL van DeFi sinds 2020, maar dat betekent dat de total value locked kan toenemen zonder dat er nieuwe gebruikers of kapitaal in DeFi komen.
Bovendien kan geld, vanwege de aard van DeFi services, gemakkelijk worden verplaatst en meerdere keren worden geteld, waardoor de liquiditeitscapaciteit van protocollen verkeerd wordt berekend. Zoals bij elke indicator, is TVL slechts een schatting van de toestand van de markt en vanwege gebreken en benadering, zou het niet de strategie van een belegger moeten bepalen.
Andere interessante artikelen voor u:
